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豆类油脂周报20171015
作者:佚名   转贴自:本站原创   点击数:424次   更新时间:2017/10/15 22:42:51  

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USDA报告利多下美豆震荡偏强菜棕油可逢低试多

投资策略

USDA 10月供需报告下调单产至49.5,最终新豆库存降至4.3亿蒲。报告意外利多但总体并未改变全球大豆供应宽松的格局。不过当下美豆收割进度略慢而巴西天气干燥阿根廷潮湿影响大豆播种进度,使美豆价格受到支撑。后期关注美国出口销售以及南美天气,目前美豆偏强震荡,但在缺乏新的利多刺激下,预计1000-1010美分压力难以突破。国内方面,节后第一周成交良好,现货价格在报告后跟盘上涨。美湾装运延迟以及华北豆粕偏紧格局下,预计豆粕近月基差将保持坚挺。但随着节后开机回升、下游补货结束,以及1112月到港增加,豆粕库存或再次回升。预计连粕短期偏强震荡, 3000一线暂时有一定压力。

上周油脂在底部震荡后略有反弹,USDA报告的利多是一方面,另外也是受到商品大势的影响。MPOB10月报告中性略偏空,产地棕油即将进入增产周期尾声,预计截至10月底马来库存在215万吨左右,产地难以产生较大卖压。目前全国港口食用棕榈油库存回升至40.5万吨,但货源集中下基差仍保持坚挺。国内四季度订购棕榈油总量在 75-80万吨左右,按月均 3035 万吨的需求量来看,后期仍有15万吨左右的缺口。近期豆油库存回升明显,全国豆油商业库存达到155万吨以上,再次创历史同期纪录,一方面相较于节前备货,需求暂时下滑,另外则是节前国内大豆的高压榨量下豆油供应较大。菜油节后第一周买家逢低补库成交明显放大,华东库存下降明显,未来买家补库下菜油将继续去库存。国内油脂短期仍有一定压力,但进一步下跌空间有限,可逢低轻多,根据强弱关系,建议选择菜油棕榈油。